Shibor3M上行料告一段落

最近3个月Shibor（Shibor3M）出现了过去半年来罕见的连续下行，虽仍处在近一年高位，但至少反映出市场对中长期流动性的预期出现了一定改善迹象。在未见央行增加流动性供给的情况下，这种改善可能属于季节性，也可能反映了资本净流动趋缓、金融杠杆去化、政策预期变化的影响，持续性有待观察，货币政策中性态度亦制约利率底部。鉴于基本面运行平稳，央行大幅收紧货币政策可能性暂时不大，3个月Shibor持续上行或已告一段落。

自去年9月以来，3个月Shibor出现了一轮明显上行趋势。3月24日，3个月Shibor报于4.45%，较去年9月初最低的2.78%上涨了167个基点，且在这一过程中，基本没有出现过像样的回调，连续十几个甚至几十个交易日上涨的情况倒是不少。

这一势头却在3月底前后被打破了。

因受监管考核等多种因素影响，季末流动性通常偏紧，货币市场利率易出现波动上涨。但从3个月Shibor走势上看，3月27日至4月13日，3个月Shibor连续13个交易日走低，自4.45%一线跌至4.26%左右，累计下行近20个基点，尽管目前3个月Shibor仍在近一年高位，近期下行幅度也不大，但这是过去半年来，3个月Shibor出现的最为明显的一次回调。

3月底4月初，银行体系流动性有所改善，短期货币市场利率也多有下行，幅度不小。以银行间7天期质押式回购利率（R007）为例，3月下旬以来，R007日终加权平均利率从最高时的5%降至近期2.8%上下，回落超过200个基点。

这与季节性因素有一定关系。3月通常是财政支出大月，月底随着财政支出力度加大，财政库款集中下拨，对银行体系形成流动性投放，或导致3月底银行超储规模增加，改善流动性状况。另外，随着季末考核期过去，监管扰动消退，银行拆出资金意愿上升，亦推动流动性自我修复。

但值得注意的是，之前在月初、节后等时点上，流动性也出现过短期改善的情况，但3个月Shibor并没有停下上涨的步伐，隐含市场对未来资本成本继续上行的预期。反观当下，3个月Shibor连续走低，说明市场流动性的预期出现了一定改善迹象。这当中的原因，除了流动性出现季节性回暖之外，可能与资本净流动趋缓、金融杠杆去化、政策预期变化等也有关。

年初以来，内外多种因素作用下，人民币汇率趋稳，贬值预期趋缓，资本流出压力有所减轻，外汇占款降幅收窄，不排除出现有阶段性回升的可能性。同时，旨在防控金融风险的各类金融监管政策不断落地，金融机构或被动或主动地降杠杆，从长期看，有助于降低金融体系资金需求，抑制流动性波动风险。另外，随着再通胀预期降温，海内外市场对政策加紧收缩的担忧下降，也可能反映在中长期货币市场利率变化中。

不过，未来美元走势仍有不确定性，美联储缩表逐渐提上日程，人民币汇率波动风险和贬值预期并未彻底消退，外汇占款再现持续大幅回升可能性不大，资本流动仍有出现反复的可能，加之货币政策保持中性的立场坚定，仍将制约流动性改善空间及市场利率下行空间。当然，考虑到短期经济运行平稳，通胀预期趋缓，货币政策尚无大幅收紧必要性，一段时间以来3个月Shibor、同业存单等中长期货币市场利率持续上行的过程或告一段落。（张勤峰）

外汇托管的投资方式靠谱吗？

对于投资的问题，我还是建议大家采取谨慎的态度对待，最好不要参与什么外汇托管的方式去理财。

在我做金融的9年的时间里，基本上了解了大多数投资机构的套路，外行的人不知道，但是内行的人由于个人利益，也不屑于让大家知道。

今天，我就结合题主的这个问题，给大家详细分享一下外汇行业是怎么样玩的。好让大家知道，资本市场就是一个吃人不吐骨头的市场，只要说出来，每个人都理解，但是就中国人多，理财知识欠缺，信息有极其不对称，所以才会有源源不断的投资者上当受骗。客户亏没了，继续找下一个，这就像割韭菜一样，一茬一茬的割。只要我给大家说清楚了，大家一定会明白其中的猫腻，别把这些看的高大上！

毕竟，在中国这样的投资环境下，即使有监管的投资公司，为了利益都铤而走险，不惜一切的榨取客户的资金。比如银行、保险公司、证券投资公司、证券投资顾问等公司，每年都有违规受到处罚的，涉及到的资金也是非常庞大。

你还打算把自己的资金托管给没有任何资质，不受监管的公司去操作，胆子真够大呀！

首先，我们做投资，一定的遵循以下几个原则。

合法性原则

所谓合法性原则就是有合法的经营机构，员工有职业从业资格，有相应的监管机构和投资者保护制度。

如果上述一条都不满足，我建议放弃，把这些钱拿来去消费，总比被骗好。

就拿外汇行业为例，在中国没有相应的合法的营业场所、没有监管机构，也没有合法的经营公司，职员更没有相应的从业资格。

就从投资产品来说，外汇是什么？是高端的金融衍生品，所谓高端，一般人玩不了，大多数专业的人也玩不了，能玩的了的，就是不一般。也就是说，最起码会有很多人被市场淘汰，更何况是一个没有资质的人。

既然没有这些，那么一般的外汇公司是怎么样赚钱的呢？我给大家分享一些实例，这些都是我在证券公司的时候，客户告诉我的。

1.没有监管机构：在中国没有合法的监管机构，所以就有一些人，打着国外知名投资商名义，在中国大肆行骗。这也就贴牌和黑平台盛行的原因。如果遇到这些平台商，不管你赚钱与否，赚钱了也给你不出金，基本上就是肉包子打狗，有去无回，要不平台跑路，要不改动行情报价，或者操作失灵（该平仓的时候平不了仓），导致你全部亏损，或者直接关闭网站，一走了之，反正你也找不到公司，又找不到人。而且投资者的合法权益没有人保护，因为不合法，报警也没有用。很多客户都是这样被坑的。2.外汇托管的玩法：这种玩法就是从之前的跟单系统、交易员培训和外汇投资理财私募衍生出来的，其实换汤不换药。最狠的一点是，如果平台正规，很多公司都以有跟单系统、老师喊单和交易员培训为由开发客户，还有个投资者跟不跟，开不开户的问题。而外汇托管，那他们可以用你的账户和资金来回的刷单，赚取手续费，拿平台的返佣，如果不正规，直接亏损完，然后和平台分钱。大体上就是这种情况。如果真的有两把刷子，比如我和我认识的一些能够盈利的交易员，我自己能赚钱，为什么还要给你操作，变相的给你打工，我自己贷款也能做。何必苦口婆心的找你呢？2.风险适度性原则

很多人做投资，只看收益，从来不考虑风险，这里面就忽略了一个非常重要的原则，那就是风险适度性原则，也就是说，风险厌恶型的投资者就不能投资风险过高的理财产品，例如:股票、期货、P2P和外汇等。而应该投资一些货币基金和银行理财。或者将资金的一小部分投资在高风险的投资产品中，例如将资金总额的10%投资股票型基金或者指数基金，来博取较高的收益。

3.不了解不投资原则

我们国内的投资者，大多数都是盲目跟风，胡乱投资，恨不得买的股票和理财产品就立马翻倍。

甚至很多公司就是利用投资者的这种心理，将投资者一步步引入到到投资陷阱中的。比如一些非法的期货、外汇、贵金属，甚至是数字货币。最终亏的血本无归，维权无门的地步。

以上是我个人的观点，希望对大家有所帮助！